信濃国諏訪氏第１７代。諏訪上社の惣領家・諏訪政満の二男。諏訪信満の孫。幼名は宮法師丸。号は碧雲斎。
諏訪氏は康正２年（１４５６）に俗事を差配する惣領家の諏訪信満と、神事を司る大祝家の諏訪頼満（大祝頼満：この項目の頼満とは同名異人）が対立して以来、惣領家は上原に拠り、大祝家は前宮に残って分裂状態となっていたが、文明１５年（１４８３）１月、父の政満と兄の宮若丸が大祝家の諏訪継満（大祝頼満の子）に前宮神殿に招かれて謀殺されると、この継満の行為に不満を持った諏訪一族によって擁立され、惣領家を継ぐとともに、翌年までには大祝職にも就いて祭事（大祝家）と政事（惣領家）の職掌を司った。
永正１５年（１５１８）には萩倉の要害に籠もる諏訪下社の大祝・金刺昌春を攻めて没落させ、信濃国の諏訪地方を統一し、戦国大名化した。
享禄元年（１５２８）８月、金刺昌春を庇護していた甲斐国の武田信虎の侵攻を受けるが、８月晦日に甲斐・信濃国境の境川で戦って撃退している（神戸・境川の合戦）。また、享禄４年（１５３１）には信虎に叛いた今井信元らを支援して出陣する（塩川河原の合戦）など、享禄年間以降に武田氏と数度に亘って交戦したが、天文４年（１５３５）９月に和議を結んだ。
天文８年（１５３９）１１月、背中に腫れ物ができ、それがもとで１２月９日に没した。享年６０。
嫡子の頼隆は享禄３年（１５３０）に没していたため、家督は嫡孫の頼重に継承された。